Fitch подтвердило кредитные рейтинги Нижегородской области на уровне «BB»
Агентство Fitch Ratings вновь подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») Нижегородской области Российской Федерации в иностранной и национальной валюте на уровне «BB» со «стабильным» прогнозом. Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «В», рейтинги приоритетного необеспеченного долга области - на уровне «BB».
По сообщению аналитиков, оставшийся прежним рейтинг кредитоспособности региона отражает хорошие показатели по снижению госдолга и более слабый уровень риск-профиля, обусловленный негибкой структурой расходов, большая часть которых является обязательной и практически не подлежит сокращению даже при потенциальном падении доходов.
Также в Fitch считают, что в среднесрочной перспективе шансы на рост налоговой базы Нижегородской области будут невелики. Этот вывод эксперты сделали на основании данных о реальных доходах населения, которые в течение 2013-2018 годов в среднем прирастали всего на 0,2% в год при реальном среднегодовом росте экономики на 1,7%. При этом налоговые поступления обеспечивают 81% доходов региона: в 2018 году сборы НДФЛ и налога на прибыль организаций составили 36 и 20 процентов общей суммы дохода соответственно.
Устойчивость и гибкость долговых обязательств и ликвидности региона получила среднюю оценку - в Fitch отмечают, что правительство региона осуществляет консервативное управление ликвидностью и поддерживает достаточные остатки денежных средств, а также подтвержденные кредитные линии от банков. Риск контрагента, связанный с источником предоставления ликвидности, находится на уровне «BBB-», чем в свою очередь, позволяет оценивать риск-фактор как соответствующий «среднему уровню».
Повышение рейтингов Нижегородской области возможно при сохранении фискальной долговой нагрузки менее 50% при одновременном устойчивом росте доходов - то есть, улучшении показателя обеспеченности долга. В свою очередь, ухудшение этого показателя на продолжительной основе станет основанием для их снижения.
Позитивно на рейтингах также может отразится повышение оценки риск-профиля - например за счет более гибкой структуры расходов, но при условии что показатели устойчивости бюджета к долговой нагрузке останутся неизменными.
